Sampo Pankin Suhdannekatsaus - syyskuu 2012

Maailmantalouden suhdannetila on pysynyt heikkona, eikä piristymistä ole havaittavissa vuoden 2012 lopulla. Sampo Pankin ekonomistit ennustavat Suomelle nollakasvua kuluvalle vuodelle. Lokakuun alussa Suomi on heidän mukaansa virallisesti taantumassa.

Sampo Pankin pääekonomistin Pasi Kuoppamäen mukaan euroalueen poliittiset ratkaisut ovat maailmantalouden kannalta nyt avainkysymys. 

- Olennaista piristymistä ei ole havaittavissa maailmantalouden keskeisillä alueilla, mutta talouspolitiikan kevennystoimet tukevat kysyntää vuonna 2013 etenkin kehittyvissä talouksissa. EKP:n syyskuiset päätökset tukitoimista auttavat pitämään euroaluetta kasassa, ja odotamme lisäksi poliitikoilta syksyllä uusia konkreettisia toimia, jotka yhdessä vakauttavat taloutta vuonna 2013 ja auttavat euroaluetta ulos nykyisestä taantumasta. 

Asuntovelallisen kissanpäivät jatkuvat 

Matalien korkojen ajan odotetaan jatkuvan, vaikka inflaatio ylittää EKP:n tavoitteen. 

- Negatiiviset reaalikorot helpottavat velallisten asemaa, joten monet odottavat yhä kiihtyvästä inflaatiosta ratkaisua Euroopan velkaongelmiin. Emme kuitenkaan ennusta inflaation merkittävää voimistumista, sillä erityisesti Saksassa sitä vastustetaan voimakkaasti. Inflaation nostaminen taantumassa ei edes olisi yksinkertaista, Kuoppamäki toteaa. 

Heikon suhdannetilanteen takia Sampo Pankin ekonomistit odottavat EKP:n pitävän ohjauskoron 0,75 prosentissa myös vuonna 2013. 

- Euriborit pysyvät siis ensikin vuonna erittäin alhaisella tasolla, Kuoppamäki ennustaa. 

Suomessa 20 yötä taantumaan 

Suomen tuotanto kääntyi kesällä laskuun tammi-maaliskuun kasvun jälkeen. Alkuvuonna kotimainen kysyntä vielä suojasi Suomea Euroopan taloushuolilta, mutta yksityistä kulutusta vauhdittaneiden palkka- ja verotekijöiden haihduttua ja viennin supistuessa Suomi siirtyi kohti virallista taantumaa. 

- Mikäli syyskuussa päättyvän kolmannen vuosineljänneksen tuotanto on odotustemme mukaisesti edellistä pienempi, täyttyy taantuman virallinen määritelmä ensi kuun vaihteessa Suomessa, Sampo Pankin ekonomisti Juhana Brotherus sanoo. 

Nollakasvun aikaa 

Nykyisen taloussuhdanteen synkästä kuvasta kertoo se, että kuluttajien luottamus omaan talouteen on poikkeuksellisen alhaalla – heikoimmillaan sitten 90-luvun laman jälkimaininkien. Myös teollisuuden ja rakentamisen luottamusindikaattorit viittaavat heikkoon talouskehitykseen loppuvuonna. 

- Ennustamme kuluvan vuoden bruttokansantuotteen kasvun jäävän olemattomaksi eli nollaan. Vuonna 2013 päästään vain loivaan 1 prosentin kasvuun, sillä Euroopan ongelmiin ei ole nähtävissä nopeaa helpotusta, Brotherus arvioi. 

Talouden pitkittyvä matalasuhdanne johtanee työttömyyden nousuun loppuvuonna. 

- Mitään massatyöttömyyttä ei kuitenkaan ole odotettavissa, vaan ennustamme keskimääräisen työttömyysasteen pysyttelevän tänä ja ensi vuonna 8 prosentin tuntumassa, Brotherus sanoo. 

 
SuomiEnnusteEnnuste
Kysyntä ja tarjonta20092010201120122013
Määrän muutos
Bkt-8,53,32,70,01,0
Tuonti-17,26,95,7-1,01,0
Vienti-21,37,52,6-2,01,5
Kulutus-1,72,11,81,40,8
-yksityinen-2,93,32,51,51,0
-julkinen1,10,00,10,20,5
Investoinnit-13,32,64,6-1,01,5
Indikaattoreita20092010201120122013
Työttömyysaste, %8,28,47,87,77,9
Ansiotaso, %4,02,62,73,42,7
Inflaatio, %0,01,23,42,92,6
Asuntojen hinnat, %-0,28,72,71,21,0
Vaihtotase, mrd. eur3,12,6-2,2-2,3-1,5
Vaihtotase / bkt, %1,81,4-1,2-1,2-0,7
Julkinen alijäämä / bkt, %-2,5-2,6-0,6-0,7-0,5
Julkinen velka / bkt, %43,548,649,152,554,0
Ennusteet: Sampo Pankki / Ekonomistit


Lisätietoja: 
Pasi Kuoppamäki, pääekonomisti, Sampo Pankki, puh. 010 546 7715
Juhana Brotherus, ekonomisti, Sampo Pankki, puh. 010 546 7159