Kina og USA mødtes i weekenden i Schweiz for at få de meget høje toldsatser ned, der var resultatet af de seneste måneders eskalering i handelskrigen. Mødet må siges at være en stor succes med væsentlig større reduktion i toldsatserne, end vi – og markedet - havde turdet håbe på. Og positive kommentarer fra begge sider efterfølgende omkring atmosfæren i forhandlingerne.

Det var første gang, de to lande mødtes på højere niveau, siden Trump kom til magten i januar og dermed også en test af, hvordan de to parter er i stand til at kommunikere med hinanden for at løse udfordringer i relationen.

Meget tyder på at den amerikanske finansminister Scott Bessent, er den helt rigtige person til at stå for den diplomatiske dialog med Kina på det økonomiske område. Kina lægger altid meget vægt på respekt og ligeværdighed og har typisk savnet det fra USA. Det virker som om, Bessent ved, at hvis han vil have resultater med Kina, er det afgørende.  Og det har banet vejen for en positiv første dialog.

Bessent’s modpart ved forhandlingsbordet, den kinesiske vice premierminister, He Lifeng, viste tilsyneladende også forståelse og imødekommenhed over for amerikanske ønsker, og de to formåede at sikre en positiv dialog.

Med-forhandler på den amerikanske side, Handelsrepræsentant Jamieson Greer, er generelt også mere moderat i sin kommunikation end andre amerikanske handelsrådgivere, ikke mindst Peter Navarro, og det bidrager formentlig til at skabe tilstrækkelig tillid mellem parterne.

Hvad blev de så enige om.

Det vigtigste mål med mødet var at få toldsatserne ned i et niveau, hvor de to lande igen kan begynde at handle, efter de var kommet et godt stykke over 100% og ledte til en reel handelsembargo.

Begge parter blev enige om at reducere toldsatserne med 115% i 90 dage, hvilket bringer dem ned på 30% for kinesiske varer ind i USA.

Det er lidt uklart, om det skal lægges oven i de ca. 10-12%, der var gældende inden Trump satte sig i det Hvide Hus. Men uanset hvad, er der tale om en betragtelig reduktion, som gør det muligt at handle sammen igen og uden meget negative effekter på økonomien.

USA åbnede også op for, at de 20% told, der relaterer sig til fentanylhandel også kan blive fjernet, hvis man når en aftale her. Det tyder meget på, man kan inden længe.

Bessent og Greer sagde ved en briefing her til morgen, at Kina havde vist stor vilje til at arbejde med USA. Ikke-toldmæssige barrierer indført under eskaleringen efter ’Liberation Day’ vil også blive fjernet. Det betyder, at nogen af de restriktioner Kina har indførte på eksport af sjældne metaller til USA vil blive suspenderet. Endelig er man blevet enige om en mekanisme for videre forhandlinger.

På den korte bane reducerer aftalen også risikoen for recession i USA.

Konsensus forventede, at toldsatserne ville komme ned omkring 60% efter weekendens runde af forhandlinger, og der er vi altså landet noget lavere.

For Kinas vækst er det også gode nyheder. Kina har stimuleret ganske pænt, og med udsigt til at man nu kan få handlen i gang med USA igen, så ser vækstudsigterne mere positive ud.

Selv hvis man på sigt ender omkring 40% told, så har Kina købt sig tid til at gøre mere for at få gang i den indenlandske økonomi. Det er pludselig ikke helt umuligt, at Kina kan nå deres 5% vækstmål i år, hvilket ellers har set lidt sort ud den seneste tid.

Vi ved erfaringsmæssigt, at man skal forvente bump på vejen i den her slags handelsforhandlinger, og usikkerheden er langt fra væk. Men alt andet lige ser det bedre ud, end inden vi gik ind i weekenden.