Danmarks Statistik har netop udsendt sit konjunkturbarometer for maj, som måler virksomhedernes aktuelle vurdering og forventning til den nærmeste fremtid.

Barometeret faldt i maj for anden måned i træk og er nu nede på det laveste niveau siden marts sidste år. Det er ikke et alarmerende fald, og niveauet peger stadig mod pæn vækst i dansk økonomi også uden for medicinalindustrien, men det kunne godt se ud til, at bekymringen omkring toldforhøjelser har fået virksomhederne over en bred kam til at skrue lidt ned for forventningerne. Vurderingen stiger i servicesektoren, som er klart den største, men der er pil nedad i både industri, byggeri og detailhandel. Specielt for industrien er dykket temmelig markant, og det er selvfølgelig også i industrien, at virksomhederne er mest sårbare over for toldforhøjelser.

Selv om der egentlig er skruet ned for toldtruslerne her i maj i forhold til april, er der alligevel flere virksomheder, der forventer at blive negativt påvirket af told på dansk import. Det kan være et udtryk for, at man nu har haft lidt mere tid til at vurdere situationen, og at toldsatserne nok er skruet ned, men jo altså ikke fjernet.

Som det ser ud lige nu efter en del trækken i land fra amerikanernes side, burde effekten fra toldforhøjelser på væksten være relativt begrænset, måske 0,1-0,2 procentpoint. Men det kan blive klart værre end det, hvis den usikkerhed, de skaber, får virksomheder og forbrugere til at bremse op. Dagens tal tyder på, at der kan være en vis effekt i den retning, men det er jo altså vigtigt at sige, at pilen stadig peger mod fremgang og også større fremgang end normalt - bare ikke helt så meget som for et par måneder siden.