Uafklaret præsidentvalg skaber usikkerhed

Endelig afklaring på amerikansk præsidentvalg trækker ud, og det skaber usikkerhed på de finansielle markeder. På den længere bane er Danske Banks investeringsstrateg dog fortrøstningsfuld.

Udfaldet af det amerikanske valg er blevet præcist så mudret, som mange på forhånd havde frygtet. Mens Joe Biden ser ud til at kunne sikre sig flertal, kan en endelig afgørelse trække ud, hvis valgresultatet bestrides. Samtidig er det uafklaret, hvordan sammensætningen af republikanere og demokrater bliver i Kongressen, og det er, set med investorøjne, det værst tænkelige scenarie, siger investeringsstrateg i Danske Bank, Lars Skovgaard Andersen.


”De finansielle markeder hader usikkerhed, og det er netop, hvad vi nu har fået i rigelige mængder. Samtidig risikerer vi, at usikkerheden om præsidentposten kan trække ud i ugevis. Hvis Joe Biden vinder de afgørende svingstater, kan vi få et grimt og langvarigt efterspil, hvor Donald Trump og hans advokater bestrider valgresultatet,” siger Lars Skovgaard Andersen og tilføjer:

”Ud fra en ren investeringsmæssig betragtning kan man sige, at det er worst case-scenariet, vi er havnet i. Vi ønskede os en præsident, og det har vi endnu ikke fået.”

Negative afledte effekter
Jo længere det trækker ud med et endegyldigt valgresultat, som begge kandidater forliger sig med, jo større risiko er der ifølge Lars Skovgaard Andersen for kortsigtede markedsudsving og kursfald. Det skyldes ikke blot den øgede usikkerhed, men også afledte effekter, der kan ramme amerikansk økonomi og aktiemarkederne negativt.


”De finansielle markeder hader usikkerhed, og det er netop, hvad vi nu har fået i rigelige mængder. Samtidig risikerer vi, at usikkerheden om præsidentposten kan trække ud i ugevis. Hvis Joe Biden vinder de afgørende svingstater, kan vi få et grimt og langvarigt efterspil, hvor Donald Trump og hans advokater bestrider valgresultatet.

Lars Skovgaard Andersen

Investeringsstrateg, Danske Bank


"Ikke mindst har vi længe ventet på en ny og rigtig vigtig finanspolitisk støttepakke, der skal holde hånden under den coronaramte amerikanske økonomi, og her risikerer vi nu, at det trækker yderligere i langdrag. De to præsidentkandidater og deres partier er uenige om støttepakkens størrelse og udformning, og nu kan der potentielt gå endnu længere tid, før der for alvor kommer skred i forhandlingerne,” fortæller investeringsstrategen.

Glasset halvt fyldt
Den øgede usikkerhed får dog ikke Lars Skovgaard Andersen til at ændre syn på den forventede udvikling på de finansielle markeder. 
”Set i et lidt større og længere perspektiv betragter vi stadig glasset som halvt fyldt og ikke halvt tomt. Der er tale om en midlertidig usikkerhed, og på den anden side forventer vi fortsat en finanspolitisk hjælpepakke i USA, ligesom vi fortsat forventer fremgang i global økonomi og virksomhedernes indtjening i det kommende år – uanset om USA’s næste præsident hedder Donald Trump eller Joe Biden,” siger han.

Samtidig understreger Lars Skovgaard Andersen, at vi kommer stadig tættere på en færdigudviklet corona-vaccine, og trods de stigende smittetal og nedlukninger i Europa i øjeblikket frygter han ikke en gentagelse af forårets dybe krise i økonomien og på aktiemarkederne.