Gå til hovedindhold
15. aug. 2024 – Indsigter

 Ikke meget håb i nye kinesiske nøgletal



Allan von Mehren

Chefanalytiker i Danske Bank


Vores økonomer og analytikere deler løbende deres viden med danskerne i medierne, på vores hjemmesider og sociale platforme. I kommentarerne her får du deres indledende reaktioner på og førstehåndsanalyse af de seneste økonomiske nøgletal.   



Kina har i nat offentliggjort deres månedlige runde af en lang række nøgletal. Tallene, som var for juli måned, var nogenlunde som forventet,  men de peger fortsat på en økonomi, der hænger fast i en sump af boligkrise og meget lav forbrugslyst i kinesiske husholdninger.

Detailsalget steg med 2,7% i forhold til samme måned sidste år, hvilket var en lille forbedring fra 2,0% i juni men stadig langt under de omkring 8%, som detailsalget voksede med, før pandemien startede i 2020.

Boligsalget lå nogenlunde uændret på et niveau omkring 90 millioner kvadratmeter i juli, hvilket er over 40% lavere, end niveauet før boligkrisen brød ud.

Og til trods for en stribe tiltag for at sætte mere skub i salget, er der fortsat ingen tegn på, at det bider på de kinesiske husholdninger.


Forbrugertilliden er stadig utrolig lav, og der skal formentlig langt kraftigere tiltag til for at få vendt krisen, end dem Kina har været villige til at tage i brug indtil nu.

Allan von Mehren

Chefanalytiker, Danske Bank



Forbrugertilliden er stadig utrolig lav, og der skal formentlig langt kraftigere tiltag til for at få vendt krisen, end dem Kina har været villige til at tage i brug indtil nu.

Tallene må dog vække bekymring i Beijing, og vi forventer nye tiltag snart for at understøtte økonomien og boligmarkedet.

Kinas ledere understregede ved deres såkaldte tredje plenum møde i juli, at man fortsat går efter et 5% vækstmål for i år, og det vil kræve flere stimuli snart for at opnå.

Væksten kom egentlig godt fra start i 2024 men tabte pusten igen i løbet af foråret. Industriproduktionen viste også i juli en lavere vækstrate lige over 5% sammenlignet med tæt på 7% i forårsmånederne. Afmatningen har blandt andet været synlig i faldende priser på metal, stål og olie, og Kina bidrager igen med et disinflationært pres til global økonomi.

​​Den svage efterspørgsel sætter sig også i faldende eksportpriser på en lang række kinesiske varer på de globale markeder.

Allan von Mehren i andre medier

Du kan også følge Allan på X og LinkedIn eller lytte til ugens vigtigste nyheder om økonomi på Markedspladsen.



Dagens tal giver heller ikke meget lys for danske eksportvirksomheder på det kinesiske marked.

Mange virksomheder oplever et presset salg i verdens næststørste økonomi, og man skal nok indstille sig på, at det vil være tilfældet et godt stykke tid endnu.

Den væsentligste årsag til den svage udvikling i privatforbruget, er i vores øjne Kinas fortsatte boligkrise, der ligger som en tung dyne over økonomien, og får forbrugerne til at holde igen med at bruge penge. Det rammer også investeringslysten hos virksomhederne. Der er desværre ikke tegn på, at det bliver meget bedre på den korte bane.

Ingen boligkriser varer dog for evigt, og Kinas mange investeringer i blandt andet teknologi og uddannelse lægger fundamentet til fortsat pæn vækst på den mellemlange bane. Men lige nu er problemet ikke for lav kapacitet men manglende efterspørgsel, og det kræver nok en mini-bazooka af stimuli at få skubbet gang i.

Indtil videre er der dog ikke tegn på Kina er villige til at tage de skridt, og derfor vil væksten i efterspørgslen nok være presset et godt stykke tid endnu.