Coronavirussen rammer i øjeblikket ekstremt hårdt i Europa og USA, men alligevel bevæger amerikanske aktier sig nær historiske topniveauer, og europæiske aktier befinder sig omkring deres højeste niveau siden forårets store kursfald.

”Løfter vi blikket fra den aktuelle smittespredning og ser frem mod 2021, er der da også grund til en vis optimisme, og derfor fastholder vi en moderat overvægt i aktier i vores porteføljer og en tilsvarende undervægt i obligationer,” siger chefstrateg Henrik Drusebjerg.

Trods de aktuelle restriktioner og nedlukninger er det Danske Banks forventning, at et økonomisk opsving vil tage fart i løbet af 2021, kraftigt understøttet af snarlige coronavacciner. 

”Med udsigten til fremgang i global økonomi forventer vi også et markant løft i virksomhedernes indtjening det kommende år. Den forventning får yderligere næring af, at mange virksomheder har været gode til at reducere deres omkostninger under coronakrisen,” siger Henrik Drusebjerg.

Vacciner er en game changer
Effektive vacciner vil ifølge chefstrategen være den afgørende faktor for at bringe global økonomi tilbage til niveauet for coronakrisen. Så længe restriktioner og nedlukninger består, er der en grænse for, hvor meget vi kan få gang i den økonomiske aktivitet.

”Med den senere tids aktiekursstigninger har investorerne dog allerede taget forskud på en del af glæden over de kommende vacciner, men vi forventer yderligere stigninger i løbet af 2021. Derudover bliver økonomien og de finansielle markeder fortsat understøttet af en ekstremt lempelig pengepolitik fra centralbankerne, og de lave eller negative renter på mange obligationer begrænser samtidig alternativerne til aktier, hvis man som investor ønsker mulighed for noget afkast. Vi ser dog også interessante afkastmuligheder i emerging markets-obligationer,” siger han.