Aktiemarkedet er en anordning til at overføre penge fra de utålmodige til de tålmodige. Sådan lyder et klassisk citat fra den amerikanske investor Warren Buffett. 

Billede: Lars Skovgaard Andersen, Investeringsstrateg, Danske Bank.

Det er dog svært at være tålmodig i øjeblikket, hvor vi konstant bliver mindet om coronavirussens negative menneskelige og økonomiske effekter, og vi nogle dage oplever meget store kursfald på aktiemarkederne. Men ikke desto mindre er det netop nu, man som investor skal løfte blikket fra udviklingen på kort sigt og se længere ud i fremtiden.

I disse uger er vores centrale budskab, at man skal holde fast i sin strategi – dvs. den overordnede fordeling mellem aktier og obligationer, der passer til ens investeringsprofil. Fælles for alle historiske kriser gælder, at aktiemarkederne altid er kommet stærkt igen, og det forventer vi også denne gang. Samtidig forventer vi at have lagt de værste fald bag os på aktiemarkederne.

De stærkeste klarer krisen bedst
At holde fast i sin strategi betyder dog ikke nødvendigvis, at man skal forholde sig passivt. Tværtimod.

Har man placeret sine penge i en investeringsløsning i Danske Bank, tager professionelle porteføljeforvaltere sig af de løbende justeringer af ens investeringer. Men investerer man selv sin opsparing, skal man sikre sig, at pengene fortsat er investeret optimalt. Det giver vi et par input til her:

I Danske Bank forventer vi, at nedlukningen af global økonomi vil have en voldsomt negativ effekt på økonomien i et par kvartaler, og at vi derefter vil se en genopretning af den økonomiske aktivitet i løbet af 2. halvår af 2020. Men der vil formentlig være selskaber, der ikke overlever coronakrisen eller kommer meget svækkede ud på den anden side. Modsat har de stærkeste og mest velpolstrede selskaber de bedste forudsætninger for at komme godt igennem krisen og potentielt vinde terræn fra konkurrenter.  

Vi har fokus på kvalitetsaktier
De store kursfald på aktiemarkederne har revet alle selskaber med i faldet, og i Danske Bank vurderer vi, at de store kursfald giver attraktive muligheder for at købe op i en række selskaber med stærke brands, lav gæld, gode ledelser – og under normale forhold også stabil vækst i indtjeningen. 

Man bruger ofte betegnelsen kvalitetsaktier om selskaber med disse karakteristika, og de vil generelt være godt rustet til at klare sig gennem de økonomiske trængselstider, der venter i den kommende tid. Det kan derfor være et godt tidspunkt at justere sammensætningen af aktier i din portefølje og få en mere robust base af kvalitetsaktier – og har du kontanter, der skal investeres, er kvalitetsaktier selvsagt også værd at kigge nærmere på.

Selv om det kan være svært at forestille sig i øjeblikket, vil der på den anden side af coronakrisen indfinde sig en normal hverdag, hvor hjulene atter kører rundt, og forbrugere og virksomheder bruger penge igen. Man bør derfor lade være med at fokusere på kursudviklingen i dag eller i morgen, men se 1, 3 eller 5 år frem i tiden, og blandt andet fokusere på de solide selskaber, der fortsat kan forventes at have stærke positioner til den tid.