Den globale situation er i øjeblikket meget usikker. Der er krig i Ukraine, de kinesiske forsyningskæder er stadig ved at hele efter det seneste covid-udbrud, og der er udsigt til en mulig dyb recession i USA. Det påvirker de nordiske økonomier, som har toppet opsvinget:

”Siden vores sidste ’Nordic Outlook’-analyse er inflationen i Norden steget dramatisk fra et allerede højt niveau. Noget af inflationen skyldes energi- og råvarepriser, mens andet skyldes prisstigninger fra virksomheder, som sender regningen videre til deres kunder. Sådanne effekter kan betragtes som midlertidige, men det står også klart, at den globale efterspørgsel oversigter det globale udbud, og det er derfor nødvendigt at tøjle situationen med højere renter,” forklarer Danske Banks cheføkonom Las Olsen, som sammen med sit team står bag bankens seneste Nordic Outlook rapport.

De nordiske økonomier er i øjeblikket i forskellig grad overophedede. Produktionen er begrænset af mangel på materialer og arbejdskraft, og der er mange ledige job. Det vil til en vis grad dæmpe den negative effekt af en svagere efterspørgsel forårsaget af stigende renter og et faldende forbrug.

Stor usikkerhed
Las Olsen understreger, at Nordic Outlook analysen er forbundet med høj usikkerhed:

”De seneste måneders inflationsstigninger er en påmindelse om, at den nuværende situation er forbundet med lav forudsigelighed, hvilket præger vores analyse. Vi forventer, at renteforhøjelserne vil bremse eller vende stigningen i de nordiske huspriser, men vi har ikke stor erfaring med rentestigninger fra så lave niveauer. Vi forventer et nogenlunde stabilt privatforbrug, men vi kan komme til at opleve en kraftig negativ reaktion, da forbrugerne generelt giver udtryk for, at deres tillid til økonomien befinder sig på et lavpunkt,” forklarer han.