Med en BNP-vækst på 3,6 procent i 2024 har dansk økonomi placeret sig helt i front blandt de europæiske lande. Væksten er dog primært drevet af Novo Nordisk og resten af medicinalindustrien, mens mange andre sektorer har oplevet mere begrænset fremgang.

”Store dele af økonomien har kun oplevet lav vækst, for eksempel steg privatforbruget blot 0,9 procent sidste år, men vores forventning er, at vi de kommende år vil se en fremgang, der er mere bredt funderet i økonomien,” forklarer Danske Banks cheføkonom, Las Olsen, som uddyber vækstudsigterne:

”Vi forventer, at stigende realindkomst og faldende renter vil øge efterspørgslen i Danmark og vores nabolande. Den offentlige efterspørgsel vil også stige kraftigt, om end en stor del af det vil handle om våben og udstyr fra udlandet, når regeringen øger forsvarsudgifterne med 50 milliarder over de næste to år.”

Ifølge Danske Banks nye prognose forventes Den Europæiske Centralbank at sænke renten, til den lander på 1,5 procent i anden halvdel af året, mens Nationalbanken forventes at matche rentenedsættelserne uden at ændre renteforskellen.

Mere gang i forbruget
Forbrugsvæksten var samlet set beskeden i 2024, men hen over vinteren er der begyndt at komme tegn på, at den stigende købekraft bliver omsat til forbrug, og i Danske Banks nye prognose forventes forbruget fremadrettet at blive en væsentlig drivkraft bag væksten herhjemme, på trods af at mange forbrugere oplever en voldsomt stigende usikkerhed.

”Selvom der er medvind fra reallønnen, boligmarkedet og renterne, så ligger forbrugertilliden på meget svage niveauer, og bekymringen for, hvordan dansk økonomi skal klare sig fremadrettet, er taget kraftigt til. Den bekymring kan bidrage til tilbageholdenhed, og hele den realindkomstfremgang, der er udsigt til de kommende år, vil derfor næppe blive omsat til forbrug, men der er alligevel plads til en pæn forbrugsvækst både i år og til næste år,” fortæller Las Olsen.

Voldsom eksportvækst
Kigger man på dansk eksport, så har den klaret sig ekstremt godt i 2024.

Udviklingen har ligesom væksten særligt været drevet af medicinalindustrien, men store dele af den øvrige industri har også vist markant fremgang, selvom der sandsynligvis har været en vis afsmitning fra medicinalvirksomhederne.

”Vores prognose er ret afhængig af udsigten til fortsat fremgang i Novo Nordisks produktion men afspejler også, at vi forventer gradvis bedring på vores vigtigste eksportmarkeder. Der har været lidt lyspunkter for den ellers hårdt prøvede tyske industri på det seneste, selvom træerne absolut ikke vokser ind i himlen der. Lysere udsigter i for eksempel Sverige lover desuden godt for Danmarks tjenesteeksport,” forklarer Las.

Han fremhæver også, at udsigten til mere told og mindre frihandel er entydigt dårlige nyheder for en lille åben økonomi som den danske, men at det ikke forventes at svække danske eksportører nævneværdigt på den korte bane:

”En stor del af den danske eksport til USA produceres i USA og er dermed ikke et aktuelt mål for told. Dertil kommer, at dollarstyrkelsen i stor udstrækning har taget brodden af en potentiel kommende told på europæiske varer. Donald Trump har dog nævnt muligheden for sanktioner specifikt rettet mod Danmark på grund spørgsmålet om Grønland, og det giver selvfølgelig en ekstra risiko.”